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匯率折算是7月外儲變化主因 外匯管理政策將保持連續性穩定性

2019年08月08日  07:00   21世紀經濟報道   顧月  

導讀:“外匯局將繼續保障企業和個人等市場主體正常的用匯需求,維護健康、穩定、良性的外匯市場秩序,繼續為企業進出口、利潤分配、跨境雙向投資等生產經營活動提供支持,繼續滿足個人在出國旅游、留學等方面的實際需要。”

8月7日,中國人民銀行公布的數據顯示,截至2019年7月末,以美元和SDR計價的外匯儲備規模一降一升。其中,以美元計值的中國外匯儲備規模為31036.97億美元,較6月末小幅度下降155億美元,但仍在3.1萬億美元關口,且比2019年年初增加上升310億美元;以SDR計值的外匯儲備報22565.49億SDR,比6月末上升128.37億SDR。

此外,央行公布的官方儲備資產還顯示,7月末中國黃金儲備報6226萬盎司,環比增32萬盎司,這也是央行連續8個月增持黃金儲備。

國家外匯管理局新聞發言人、總經濟師王春英就2019年7月份外匯儲備規模變動情況答記者問中表示,7月我國外匯市場運行保持平穩,在國際金融市場上,受全球貿易局勢、主要國家央行貨幣政策、英國脫歐前景、地緣政治因素等影響,主要貨幣相對美元匯率均有所下跌,全球債券指數有所上漲。匯率折算和資產價格變化等因素綜合影響外匯儲備規模。

匯率折算是外儲變化主因

多位接受21世紀經濟報道記者采訪的金融領域分析師表示,會影響外匯儲備變化的,主要有價格折算因素(包括匯率折算和資產價格折算),外匯儲備自身投資盈虧和央行在市場上買賣外匯三類因素。

而從7月以美元計價的外匯儲備減少,但以SDR計價的外匯儲備上升的情況來看,7月外匯儲備變動主要還是受到價格折算因素影響,外匯儲備規模月度變化屬于正常波動,境內外匯市場仍保持供求基本平衡。

“7月美元指數上漲了2.48%,非美元計價部分的投資折算成美元導致外匯儲備減少,同時全球債券指數有所上漲使債券估值有所增加,綜合來看,我國7月外匯儲備變動主要受到匯率折算和債券估值變動因素的影響。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示,“下階段,宏觀經濟將繼續運行在合理區間,人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定,國際投資者看好中國資本市場的發展,外匯儲備也將總體穩定。”

另一方面,近期受到貿易摩擦升級等因素影響,人民幣兌美元匯率有所走低,跌破“7”關口。對此,多數市場人士認為無需過度關注人民幣“破7”,預計今后匯率彈性將繼續增強,維持雙向波動。“從長期來看,匯率破’7’可以視為央行提升人民幣匯率彈性的嘗試,是走向浮動匯率最終目標的重要一步。”招商證券首席宏觀分析師謝亞軒說。

標普全球評級8月7日發布的報告顯示,當前人民幣“破7”與2015-2016年匯率波動期間的存在差異,當前中國經濟更加穩定,資本流動相關監管措施收緊,離岸借款人可能不急于減少美元債務,以及決策者意在維持貨幣政策的連續性而不是實施意外的政策變動。

原國家外匯管理局國際收支司司長管濤則認為,沒有無痛的匯率政策選擇,關鍵是各方都要做好應對預案、有備無患。“匯率漲跌本身是有利有弊,關于最優匯率選擇的國際共識就是,沒有一種匯率制度適合所有國家以及一個國家所有時期,匯率關口守與不守的選擇沒有絕對的優劣之分,而只有政策目標的取舍之別。”管濤表示,“市場也要認識到深化市場化匯率改革、增加匯率彈性是大勢所趨,進一步樹立財務中性的意識,提高管理匯率風險的能力。”

持續推進金融對外開放

自2018年以來,中國接連發布了多項金融業對外開放措施,涉及金融行業多個方面,在8月2日央行召開的2019年下半年工作電視會議,擴大金融對外開放也是定下的重點工作內容之一。

7月20日,國務院金融穩定發展委員會辦公室宣布了11條金融業進一步對外開放的政策措施,包括允許外資機構在華開展信用評級業務;允許外資機構獲得銀行間債券市場A類主承銷牌照等。

近期國務院印發的《中國(上海)自由貿易試驗區臨港新片區總體方案》中也表示,上海自貿區臨港新片區研究開展自由貿易賬戶本外幣一體化功能試點,探索上海自貿區新片區內資本自由流入流出和自由兌換,實施外商投資安全審查制度,在電信、保險、證券、科研等重點領域加大對外開放力度,放寬注冊資本、投資方式等限制,促進各類市場主體公平競爭。

“上海等自貿試驗區在對標國際,以金融制度創新為核心,不斷提升貿易投資便利化和自由,積極打造金融對外開放高地。目前,本外幣一體化的全口徑跨境融資宏觀審慎管理、跨國企業集團雙向人民幣資金池等多項創新業務已在全國復制推廣。”中國人民銀行副行長陳雨露在國務院政策例行吹風會上表示。

此外,8月6日,環球銀行金融電信協會(SWIFT SCRL)正式在北京成立其全資中國法人機構,這是SWIFT在全球范圍內繼美元、歐元之后,接受的第三個國際貨幣,也彰顯了中國金融業對外開放的決心和力度。而在資本市場方面,MSCI將于8月8日5時宣布季度評議結果,標普道瓊斯指數也在8月5日更新了納入A股的安排。

這也表明,我國的金融開放不會因為外部環境的變化暫停,也不會因為匯率變化而對正常的用匯需求加以限制,仍將持續深化資本市場雙向開放,穩妥有序推進資本項目可兌換。王春英表示,我國將繼續保持外匯管理政策的連續性、穩定性。

“外匯局將繼續保障企業和個人等市場主體正常的用匯需求,維護健康、穩定、良性的外匯市場秩序,繼續為企業進出口、利潤分配、跨境雙向投資等生產經營活動提供支持,繼續滿足個人在出國旅游、留學等方面的實際需要;并且將進一步推進外匯市場開放,大力提升跨境貿易投資自由化便利化水平,更好地服務實體經濟,服務國家全面開放新格局。”王春英表示。

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